Fiyatların sık sık yön değiştirmesinin risk iştahını ve yatırımcı inancını olumsuz etkilediğini düşünürsek, yeni haftada volatilitenin azalması halinde bunun fiyatlara olumlu yansımasını bekliyoruz. Ülkede haftanın en değerli bahis konusu Perşembe günü yapılacak PPK toplantısı. Faiz indirim sürecini sonlandıran TCMB’nin yılın ilk toplantısında beklemede kalacağı tahmin ediliyor.
Yurt dışında ise ABD enflasyonunun yarattığı iyimser hava azalarak da olsa devam ediyor. Cuma günü ABD’de dördüncü çeyrek bilançoları bankacılık şubesi liderliğinde başlarken, net kâr tarafında genel anlamda piyasa beklentilerinden daha olumlu rakamlar gördük. Ancak muhtemelen önümüzdeki dönemlerde bu kadar güçlü performanslar görmeyeceğiz. Faiz artışlarının ekonomi üzerindeki etkilerinin gecikeceği düşünüldüğünde, durgunluk riskinin devam ediyor olması karlılık açısından soru işaretleri yaratıyor.
Bilanço döneminde S&P 500 şirketlerinin karlılığının yıllık bazda %4,1 oranında düşmesi bekleniyor. Beklenti gerçekleşirse 2020’nin üçüncü çeyreğinden bu yana ilk daralma olacak. Ancak hemen hemen tüm çeyreklerde piyasa beklentilerinin üzerinde rakamlar görmeye hızla alıştık. Yine ibretlik bir tabloyla yarışmak mümkün. Ayrıca net kar rakamları değerli olmakla birlikte, bu bilanço döneminde şirketlerin gelecek transferlere ilişkin beklentilerinin daha da ön plana çıkacağını düşünüyoruz.
Öte yandan, enflasyondaki gerilemenin 6 aydır devam etmesi ve politika faizi ile enflasyon arasındaki farkın kademeli olarak daralmasıyla birlikte bu hafta Fed yetkililerinden gelecek açıklamaların değerli olacağını düşünüyoruz. Hafta boyunca 7 Fed yetkilisinin konuşması var. Bu yılki toplantılarda bu yetkililerden 5’inin oy hakkının olması, verilecek mesajların önemini artırıyor. Piyasalar, faiz oranlarının seyrine ve durgunluk yorumlarına karşı daha duyarlı olabilir.
TL: Dolar endeksinin yüzde 1,5’in üzerinde değer kaybettiği haftada, gelişmekte olan ülke para birimleri genel olarak değer kazanma eğilimi gösterirken, TL önemli bir değişim göstermedi. Bu çerçevede USD/TL kuru başladığı haftayı 18.80 seviyesinin altında tamamladı. Yeni haftada TL’nin performansı açısından TCMB’nin PPK toplantısında vereceği açıklamalar öne çıkacak. Öte yandan TCMB, Cuma günü piyasa katılımcıları anketi sonuçlarını açıkladı. Katılımcıların cari yıl sonu TÜFE beklentisi %32,46 oldu. Bir önceki anket döneminde %34,92 olan 12 aylık TÜFE beklentisi Ocak anketinde %30,44’e geriledi.
Borsaİstanbul: Geçtiğimiz hafta boyunca yüksek volatiliteye sahne olan BIST-100 endeksi, 800 puan gibi oldukça geniş bir bant içerisinde işlem gördü. Yüksek volatilite anlamlı bir trendin yakalanmasına izin vermese de bu görünümün değişmesi için en azından gün içindeki dalgalanmaların ve sert yön değişimlerinin azalması gerektiğini düşünüyoruz. Teknik açıdan bakıldığında endekste 5050 ve 5100 dirençleri korunurken, kısa vadeli görünümün güçlenmesi için 5100 dirençlerinin aşılması gerekiyor. Takviye noktası olarak 4900 ve 4860 seviyelerini takip ediyoruz.
BIST-30 EN YAKIN DÖNEM VİOP SÖZLEŞMESİ
Günü 5619,25 puandan kapatan BIST-30 sözleşmelerinde 5580, 5535, 5496 ve 5451 baz olarak takip edilebilir. 5659, 5704, 5743 ve 5788 direnç noktalarıdır.
USD/TL EN YAKIN VADELİ VİOP SÖZLEŞMESİ
Günü 18.8465’ten kapatan USD/TL vadeli işlem sözleşmelerinde 18.8275, 18.7900, 18.7525 ve 18.6770 seviyeleri takviye olarak görülebilir. 18.8655, 18.9030, 18.9405 ve 19.0160 direnç noktalarıdır.
